一场「数字」的较量。

文 / 秋秋 & 刘宇荣

过去一年，游戏公司承受着巨大的压力。

(资料图)

整理过国内 90 家上市游戏公司 2022 年报后，上面这句话是葡萄君的首要感想，毕竟在这份「成绩单」上，诸如下滑、降本、亏损、减值等关键词出现得有些太过普遍。

那么，过去一年游戏厂商们的实际情况如何？高管和员工们又过得怎么样？或许我们可以从这些年报的数据里找到答案（文末有 90 家上市游戏公司营收利润总表）。

01

上市公司们赚了多少钱？

从游戏营收数据来看，过去一年，大家过得都不算好。

2022 年的百亿俱乐部中，仅剩腾讯、网易和三七互娱三家，较去年减少一家；游戏营收超过 50 亿的上市公司还包括世纪华通、完美世界、吉比特和哔哩哔哩，共 7 家；游戏营收超过 10 亿、1 亿的公司则分别有 28 家和 68 家，分别占统计总公司数量的 31.1% 和 75.6%。

其中，腾讯、网易去年游戏营收合计约 2400 亿元，占上市公司游戏营收 TOP 20 的 74%，几乎相当于 2022 年中国游戏市场的实际销售收入（2659 亿元）。

其中，业绩增长明显的公司为冰川网络——在「推行拯救狗头买量素材」、「增加 SLG 多种副玩法」等新策略下，他们去年实现了 3 倍营收增长，跻身统计的营收 TOP 20 榜单中；营收下滑较多的则是游族网络和中手游，去年营收分别下滑 38.2% 和 31.5%，前者下滑原因为第四季度上线产品尚未产生业绩，后者则是期内计划发行的多款产品未如期取得版号。

不过，导致不少游戏公司去年亏损的原因，为计提商誉减值。商誉可以简单理解为投资企业对被投企业的溢价估值，会随着被投资的企业的经营状况调整。而计提商誉减值，则是利用账面亏损，重新评估被投企业的价值，降低他们后续的发展难度。

拿位列亏损榜第二、亏损数额突破 70 亿的世纪华通来说，去年公司计提各项资产减值达 66.8 亿元，其中仅游戏业务商誉减值就达到了 54.3 亿元。

跟世纪华通一样选择「轻装上阵」的公司不在少数。

例如创梦天地财报显示，因无形资产（含若干游戏知识产权及许可）减值损失，公司计提 7.5 亿元；游族网络计提资产（含长期股权投资、无形资产和开发支出）减值和资产处置损失，分别达到 1.9 亿元和 1.1 亿元；顺网科技去年计提商誉减值损失 4.6 亿元……在统计提及商誉减值的公司财报中，过半存在明显数额增长。

02

高管和员工「赚」了多少钱？

从另一个角度来说，营收利润只是展现上市公司生存状态的宏观数据。例如心动，即便他们去年有所亏损，但财报显示公司仍持有约 31 亿人民币的各项储备支持业务发展——为此，葡萄君还从薪酬成本方面，复盘了各家公司的「生存状况」。

首先是高管薪酬的变动情况，我们搜集整理了去年年薪超过 500 万的部分高管薪酬情况，具体如下图：

年薪过 2000 万的高管还包括禅游科技的 CEO 叶升、CTO 杨民，IGG 的 CEO 蔡宗建、网龙的副董事长梁念坚；年薪超过千万的高管则有 10 位，分别出自腾讯、禅游科技、IGG、网龙、青瓷游戏、三七互娱和赤子城科技。

以年薪变动幅度来看，同比增长最多的为网龙董事长刘德建，和青瓷游戏创始人杨煦，两者同比增幅均超过了 400% ——前者 2022 年年薪为 600 万，后者则达到了 1476 万。

其次，我们统计了上市游戏公司中，人均薪酬成本数额 TOP 20 的公司，具体如下：

其中人均薪酬成本最高的公司为腾讯，达到 102.5 万元；其次为心动和吉比特，分别为 82.4 万元和 81.1 万元——跟去年相比，腾讯和心动人均薪酬成本有所增长，而吉比特则有所下降。

当然，这个数字指的是公司为员工支付的成本，包含奖金、股份分成、五险一金等福利开支，也包含员工离职补偿，因此公司人均薪酬成本高并不意味着福利待遇水平高。例如 IGG 财报表示，公司去年人力成本增加的部分原因为人员优化产生了相关费用。

除此之外，员工人均薪酬成本超过 50 万元的公司还包括祖龙娱乐、昆仑万维和巨人网络。其中祖龙娱乐人均薪酬成本增幅明显，达到 42.5% ——高涨的薪酬成本，或许是导致去年祖龙娱乐亏损的原因之一。

提到亏损、成本等关键词，我们也通过数据统计，简要分析了上市公司们「省钱」的手段及其成效。

03

越省钱，越赚钱？

游戏公司的省钱方式，大多还是从人力和成本结构着手，又以人力变动为首。

据年报，心动的人员变动，与多款在研项目工作的调整有关；掌趣科技则披露，研发部门去年受减员影响最大，从 962 人减少至 620 人，同比下降 35.55% ——人员变动的原因，是优化业务结构，集中力量研发重点产品。

去年的减员潮中，也有部分规模较小的公司逆势扩张。例如冰川网络、青瓷游戏和吉比特。其中冰山网络去年员工总人数增长了 75.45%，仅研发部门就增加 462 人至 1099 人，同比增长 72.53%。

同时在没那么直观的地方，一些游戏公司也通过研发费用、销售费用、管理费用等成本结构变动来「省钱」。

对此，我们统计了 10 家上市游戏公司的成本结构变动情况。数据显示，这 10 家公司中有 6 家公司营业成本有所下降——综合费率下降，就意味着同样的营收规模能产生更多的净利润。

三七互娱则在销售、研发费用上分别省下约 3.9 亿元和 3.5 亿元。不过我们也能看到，这两年他们的销售费率达到了 56.3% 和 53.2%。这意味着三七的产品成绩大多依赖于高强度的营销投入。DataEye 数据显示，2022 年三七素材投放量不降反增，在他们新品集中的下半年更是投放了超过 100 万组素材，同比增长超过 40%。

此外，在这组数据中，祖龙娱乐显得有些反常。他们在去年总营收衰减至 5.8 亿元的情况下，仍然维持着很高的研发和销售费用，全年研发投入约 7.46 亿元（研发费率 127.8%）、销售投入约 2.81 亿元（销售费率 48%），两项关键成本投入接近总营收的两倍。

这种反常可能也跟其注重技术投入的调性有关。从财报披露的产品储备来看，祖龙娱乐在研产品，包括多个重大 IP 项目（《阿凡达：重返潘多拉》、《三国群英传》IP SLG），以及虚幻 5 引擎的开放世界多人游戏《代号：重生》等。

04

结语

亏损和困局，并不只是 2022 年的业态。

统计数据之外，掌霆互动、天润数娱、游戏多等 7 家上市公司，因连年亏损挂上了「ST」的标志，富控互动、游久游戏、艾格拉斯等 6 家上市公司，也因多年业绩堪忧遭到退市……随着疫情宅经济红利的消退，这几年游戏行业的钱都不太好赚了。

但在困境之下，我们也能看到更多公司正积极地寻找出路：这些策略可能是对内的人力、成本结构优化，通过「割肉瘦身」的手段，用短期账面亏损博取未来良好的发展态势；

也可能是谋求外部增长，把鸡蛋放到多个篮子里。例如出海收入已经成为游族网络、掌趣科技等公司全新的收入支柱，此外「直播带货」也成了禅游科技、盛讯达等公司的促收工具。

更有意思的趋势，是绝大多数上市游戏公司财报都提到了 AIGC 技术，及其可能带来的降本提效价值——虽然暂时还不清楚他们该如何实现，但仅从目前来看，昆仑万维、汤姆猫等多家公司，已经借其完成了股价暴增。

以下为 90 家上市游戏公司营收利润总表。名单排序以公司游戏业务营收规模为准，其中「公司利润」列为公司整体利润，因此可能出现利润超过游戏营收的情况；在「公司利润」为负值（即亏损）的情况下，利润的「同比变动」列正值为亏损扩大，负值为亏损收窄。具体数据如下，仅供参考：